期现套利(期现套利讲解举例)

2024年3月14日 am8:45 • 百科知识 • 阅读 21

商品的期现套利

套利空间的来源是现货与期货之间的差，又称为基差。基差的来源，一般它是由持仓费以及交割成本构成的，我们一般情况下持仓费与交割成本是等于这个基差的，但是当这个基差出现了不合理的偏离的时候，也就是说它不再等于这一系列的成本，那么这里面就出现了套利机会。

价差高于持仓费用

买入现货，同时去卖出相关的期货合约，等到合约过期的时候，用买入的现货进行交割，那么在这其中的费用就是买入现货，产生的持仓成本以及一系列其他的费用，那么赚取的就是期货与现货之间的价差。当价差高于持仓费用，这样的操作的收入就是期货与现货之间的价差，那么支出就是持仓费用，从而产生套利利润。

价差低于持仓费用

此时卖出手中的现货，同时买进相关的期货合约，合约到期的时候，用交割获得的现货来去补充之前所卖出的现货，价差亏损就是小于所节约的持仓费，那么由此可以产生盈利。

商品期货的期现套利，由于它会涉及到一些现货的买卖，同时它里面有一些持仓以及交割的问题，一般要求交易者对于现货的商品贸易、运输和储存的环节是比较熟悉的，所以一般商品的期现套利是有现货背景的企业，或者有现货背景以及产业链背景的个人来做，会比较有优势一些。

股指期货的期现套利

套利空间也是赚取这个价差，分为正向的基差套利和反向基差套利。

正向基差套利

当现货指数被低估，期货合约被高估，也就是股票的现货价格是低于股指期货的价格，那么这个时候去卖出期货合约，也就是说去做空这个期货，认为未来的期货价格会下降，同时买进这个期货合约里面所包含的成分股来做多这个股票现货。那么当两者的价格趋于正常的时候，将期货合约平仓，同时卖出成分股，那这其中这个价差就是咱们赚取的利润。

反向基差套利

当这个现货指数被高估，期货合约被低估的时候，也就是说此时现货的价格高于了期货的价格，那么如果此时允许融券的话，那么就买入期货合约去做多期货，同时通过融券来卖空成本股去做空股票，那么以此来进行套利，赚取反向基差带来的利润。

股指期现套利风险

存在的一种情况就是价差持续的扩大，那举个例子，比如现在正向的基差套利，在此时去开仓，那在开仓之后期货的价格持续的上升，那现货的价格同时持续下跌。虽然最后是会收敛的，也就是最后的价格会趋于一致，但是当这个价差持续去扩大的时候，由于已经在此时开仓，所以就会承受一定的亏损，那么这就是期现套利里面存在的风险。

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期现套利(期现套利讲解举例)

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