资金费率(资金费率为正要做多还是做空)

2024年4月22日 pm8:55 • 热点新闻 • 阅读 7

什么是资金费率？

资金费率是指基于永续合约市场价格与现货价格之间的价差，向多头或空头交易者支付的定期费用。

举例说明，如果当前现货价格低于永续合约的价格，比如低1%，那么，此时意味着永续合约价格偏高，交易所会调整资金费为正数，即多头要向空头支付资金费，多头如果长期拿着多单，就要不断的付费，不得已只能平掉多头，也就是卖出平多，造成永续合约价格下跌，向现货价格靠拢。

资金费率的关键作用是用来缩小永续合约市场与对应现货市场的价差（价格回归）。

一般情况如下：

当合约价格与现货价格时，资金费占正，做多方需要支付做空方。当合约价格低于现货价格时，资金费用负，做空方需要支付给做多方。资金费率如何计算？

资金费率使用下列公式计算：

资金金额 = 持仓名义价值 x 资金费率 (持仓名义价值 = 标记价格 x 持有合约数量)

交易所不会从资金费率中收取任何手续费，该资金会直接在用户之间转移。

资金费率通常每8小时计算一次，分别在每天的8点、16点和0点。有时会出现一些特殊情况，例如阿联酋币安对BNX币种采用每2小时计算一次资金费率的情况。在没有严重溢价的情况下，资金费率通常为0.01%。请参考下图，右上角的分区默认显示了资金费率以及下一次结算的倒计时。(不同交易所结算时间不同；只有在该时刻持有仓位的用户，才需要收取或支付资金费；如果在费用收取之前平仓，则不需要支付资金费用）

举例来说，当前假设a币合约费率是-2.5%（满合约费率），假如你是做空它，保证金是1000U，倍数是8，那么每8小时会根据你的持仓量8000U乘以2.5%=200U，如果费率始终维持在-2.5%这个基数，那么每隔8小时都会扣除200U补贴给开多的交易者

如何利用资金费率赚钱？

1.资金费率明显上升后可以高位追仓

关注市场上快速增加费率的山寨币种，如果在短时间内合约费率快速增加（一般为负费率）证明市场上开空的人数在不断增加，如果像前些日子暴力拉盘的YGG、BLZ、LPT这种出现高爆发增长，合约费率已达到峰值的币种，这个时候放心大胆的现货建仓，大概率会有不错的回报率，不过此操作风险较高，不可大仓位博弈。

这类型币种一般都是体量较小的山寨币种，筹码分散率不高，庄家有能力操控盘面，庄家都会先自己开一个大仓位多单，然后快速拉升币价，吸引足够多的流动性来做对手盘，如果开空的人数非常多，资金费率方面庄家就可以吃一大波，而且自己有多单合约在手，又有足够的对手盘，可以实现费率+合约的双赢，而现货拉盘的那一些损失对于庄家就不算什么了

所以如果发现快速拉升的币种，先去观察该币种市值情况，有没有合约，合约费率是否快速上涨，现货交易量和市值的匹配程度，如果现货交易量大于币种市值，合约交易量迅速拉升，可以考虑高位追仓，有较大概率可以获得较高回报率。

2.无风险套利

首先你得知道同一个币不同交易所的资金费率差异，同时观察资金费率变化情况。

案例：

例如TRB 在币安平台资金费率是-3%，而在 Bybit 资金费率为-1.66%，存在1.34%的资金费率差异，这也就是我们的收入点。

以10000美元为例，那么无脑操作就是在币安全仓做多 TRB，同时再 Bybit 全仓做空，这里如果担心开仓价格不一致，就不要市价开单用挂单能实现价格同步，挂单开仓也能省点手续费。那利润就是134美元，扣除手续费利润的11%左右，净利润120美元。如果你开的是20倍杠杆，那么就2400美金的利润，也就是24%的无风险净利润。每结算一次就是一次24%的净利润，如果持续1天存在资金费率差异，就是3次结算时间，72%的净利润。

加密货币交易所之间存在资金费率差异的原因主要有以下几点：资金费率是根据合约市场的供求关系来确定的。当多头（买家）和空头（卖家）之间的交易不平衡时，交易所会通过资金费率机制来调节市场，以鼓励更多的对冲交易。如果一个交易所上多头需求较多，而另一个交易所上卖空需求较多，那么两个交易所的资金费率可能会有所不同。而且不同的交易所可能有不同的策略和规定，包括资金费率计算方法、调整频率等。一些交易所可能使用不同的算法或公式来计算资金费率，而其他交易所可能根据不同的时间间隔进行调整。这些差异可能导致不同交易所之间的资金费率存在差异。市场深度和流动性：交易所的市场深度和流动性也会影响资金费率。

套利流程：

将用于套利的资金分为两部分。在某个交易对保持高资金费率的情况下，每天在4点、12点、20点之前，假设币安处于满的负资金费率，将一半的资金用于在币安多头仓位，而将另一半用于在其他交易平台空头仓位。不一定要在相同价格开仓，但需要在短时间内同时开仓。如果希望价格同步，可以挂单处理。需要注意的是，开仓操作最好在前的10-20分钟结算内进行。完成对冲开仓后，等待每一整点的结算时间。结算后，观察价格和交易量，等待价格稳定后，同时在两个平台上平仓合约仓位，也需在短时间内完成。

通过步骤以上，一次资金费率对冲套利就完成了。

资金费率套利策略注意事项

1.降低杠杆，防止爆仓。尽管基于永续合约和现货价格趋向一致性，资金费率套利可以实现低风险甚至无风险，但仍需对市场保持敬畏，谨防价格异常波动带来的爆仓风险。

2.做好研究，谨慎选择币种。想要利用资金费率策略获利，需对相关币种及资金费率详情做好研究，尽量选择那些具有高费率且持续时间长的币种。

3.合理投入资金把控交易风险。有些小币种市场深度不够，投入大额资金交易可能产生较大滑点，有些交易所滑点包赔。

4.不要频繁更换币种，避免因高频调仓、更换币种对冲带来高交易手续费，致使赚取的利润难以覆盖交易成本。总结，资金费率套利可以获得稳定收益，但资金费率套利是存在风险的。在极端情况下，当价格向任何一方飙升时，另一方的头寸可能会有爆仓的风险。所以在进行资金费率套利时需要考虑如何控制仓位大小避免爆仓，交易手续费，市场深度等情况。

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